从知识产权资产角度来说,可通过许可协议产生可观的收入。一个技术公司的非核心专利能卖出去变现成资金。许可和商业销售是运营IP资产的最简单方式。在直接销售和许可方面具有特长的拍卖机构和IP经纪人能够帮助IP所有权人将其无形资产更快地卖出去或许可出去从而加快资金流动。公共部门更倾向于基于技术公司进行的研发(R&D)活动和项目以补助金的方式分配基金。R&D的一个关键衡量因素是技术公司拥有的专利数量。


​创造收益的另一种选择方式是抵押IP资产。合法抵押【 legal mortgage】是担保交易中的最安全方式之一,要求知识产权从借款人转让到贷款人,然后将这些知识产权回许可借款人。作为一个例子,2010年安华高科技公司(Avago Technologies)将2000多件专利资产抵押给德意志银行(Deutsche Bank)。查看安华高科技公司的年报 ,似乎通过专利资产抵押安华高科技公司获得了46亿美元的定期贷款。进一步地,在抵押中,贷款人成为IP的所有权人并控制IP权。一旦借款人向贷款人偿还完贷款后,IP权归还到借款人。

创造收益还有一种选择方式是“售后回租”,这种方式在IP领域中还没有很好地运用起来。在这类金融交易中,一方将资产卖掉,然后将长期回租该资产。采用这种方式,一个人可以在不拥有资产的情况下继续使用该资产。这是一种立即获得流动资金的短期金融工具。在售后回租中,IP所有人将IP资产的所有权转让给专门的租赁公司以获得一笔总款项。同时,租赁公司在前IP所有人支付与贷款利率相当的租赁费用的情形下将该IP资产回租给前IP所有人。所以,基本上在这种方式中,两种交易先后发生。在租赁合同期限结束时,承租人行使回购选择权可以选择以固定的价格买回该IP资产的所有权。回购选择权是许可协议的一部分,并且已确立价值机制以有利于回购安排。


​在我们研究的过程中,发现有一件专利交易反映了双方IP售后回租协议。在该交易中,新加坡的Certis Cisco Security公司将其专利资产转让给了Ensign Infosecurity公司(一家网络安全公司)。同时,Ensign Infosecurity公司将该专利资产回许可给Certis Cisco Security公司。

售后回租提供了清楚性、透明性和可说明性,并且清楚展示了担保资产以及这些资产能有助于得到短期资金的关联。

总的来说,杠杆利用IP资产可产生供选择的营收资源从而增加一个公司的总利润、改善公司的流动资金情况以及分散风险。 在集中的商业策略和清楚确定的目标下,通过运营或货币化IP资产从而从IP资产中创造价值有助于一个企业的整体生产力和增长。

innovate  |  protect  |  monetize 

References:


[1] http://metispartners.com/2016/07/22/sale-and-leaseback-a-model-for-increasing-trust-in-ip-assets-2/
[2] https:///www.iprhelpdesk.eu/sites/default/files/newsdocuments/Fact-Sheet-IP-Assets-for-Financial-Advantages.pdf
[3] https://www.heerlaw.com/monetizing-intellectual-property
[4] https://leewardcapitalmgt.com/wp-content/uploads/2019/02/intagible-asset-finance-leeward-march-2019.pdf
[5] https://united-kingdom.taylorwessing.com/en/insights/lending-focus/taking-security-over-ip-counting-the-cost
[6] https://en.wikipedia.org/wiki/Leaseback

[7] https://www.wipo.int/wipo_magazine/en/2008/05/article_0001.html

[8] https://assignment.uspto.gov/patent/index.html#/patent/search/resultAssignment?searchInput=024802-0054&id=24802-54
[9] http://www.annualreports.com/HostedData/AnnualReportArchive/b/NASDAQ_AVGO_2014.pdf

[10] https://assignment.uspto.gov/patent/index.html#/patent/search/resultAbstract?id=20170228658&type=publNum​

培育和加强IP资产对创新、技术增长和竞争是必不可少的,而且这些IP资产还能够作为金融杠杆工具来使用成为营收来源。早期,大家更多将IP资产视为是充门面和扩大企业影响力的资产,而不是能够用于增加公司市场价值的资产。近年来, 由于IP资产具有相对稳定的风险/回报特点,IP资产例如版权、商标、设计权和专利已受到投资者日益增加的注意力。

IP资产的商业化和货币化为借款人提供了许多信贷的替代选择,尤其是那些在其他资源方面为轻资产的商业模式。知识产权(IP)融资实务为融资提供了一种可选的方式,这样可将资本投资到有希望得到相比于融资成本有较高回报的项目。此外,IP货币化对小规模企业和创业企业来说也是至关重要的,因为它为公司的短期融资提供了直接通道。


​为了抓住金融杠杆IP资产的机会,高层管理应包括研发(R&D)经理、知识产权(IP)经理和财务经理,并且激发他们积极主动地发现杠杆机会。有许多方式能够让IP资产产生资金。一般来说,IP的原始拥有者从公共部门、银行或私有资源那获得融资。主要通过金融机构(尤其是银行)的借贷已扩展到IP资产,条件是这些无形资产作为抵押品。这些交易,包括无形资产的证券化,已能够让IP权利的所有人从合适的抵押贷款者处借钱变得更容易和安全。

Feb 03, 2020

知识产权(IP)运营或货币化-售后回租选择